Budovanie udržateľných investícií: Globálny sprievodca

V dnešnom prepojenom svete majú investičné rozhodnutia značnú váhu. Formujú nielen finančné výnosy, ale aj budúcnosť našej planéty a spoločnosti. Udržateľné investovanie, často označované ako ESG (Environmentálne, Sociálne a Riadiace) investovanie, sa stalo silným prístupom, ktorý integruje tieto kľúčové nefinančné faktory do investičných procesov. Tento sprievodca poskytuje komplexný prehľad budovania portfólií udržateľných investícií pre globálne publikum.

Čo je udržateľné investovanie?

Udržateľné investovanie presahuje tradičnú finančnú analýzu a zohľadňuje environmentálny, sociálny a riadiaci dopad investícií. Jeho cieľom je generovať dlhodobé finančné výnosy a zároveň pozitívne prispievať spoločnosti a životnému prostrediu. Tento prístup uznáva, že podniky, ktoré uprednostňujú udržateľnosť, sú často lepšie pripravené na dlhodobý úspech, znižujú riziká a využívajú vznikajúce príležitosti.

Vysvetlenie ESG faktorov

• Environmentálne (E): Zahŕňa dopad spoločnosti na prírodný svet, vrátane jej uhlíkovej stopy, spotreby zdrojov, znečistenia a snáh o zmiernenie klimatických zmien. Príkladmi sú zavádzanie obnoviteľnej energie, programy na znižovanie odpadu a udržateľné riadenie dodávateľského reťazca.
• Sociálne (S): Skúma vzťah spoločnosti so zamestnancami, zákazníkmi, dodávateľmi a komunitami, v ktorých pôsobí. Kľúčovými faktormi sú pracovné postupy, ľudské práva, diverzita a inklúzia a bezpečnosť výrobkov. Príkladmi sú spravodlivé mzdy, etické získavanie zdrojov a iniciatívy na zapojenie komunity.
• Riadenie (G): Zameriava sa na vedenie spoločnosti, štruktúru korporátneho riadenia, etické normy a transparentnosť. Silné riadiace postupy sú nevyhnutné na zabezpečenie zodpovednosti a predchádzanie korupcii. Príkladmi sú nezávislosť správnej rady, politiky odmeňovania vedúcich pracovníkov a systémy riadenia rizík.

Prečo sa pustiť do udržateľného investovania?

Rastúci záujem o udržateľné investovanie je poháňaný niekoľkými faktormi:

• Finančná výkonnosť: Štúdie čoraz častejšie ukazujú, že udržateľné investície môžu dosahovať rovnakú alebo dokonca lepšiu výkonnosť ako tradičné investície. Spoločnosti so silnými ESG praktikami bývajú odolnejšie, inovatívnejšie a lepšie riadené, čo vedie k zlepšenej dlhodobej finančnej výkonnosti.
• Riadenie rizík: Integrácia ESG faktorov do investičnej analýzy pomáha identifikovať a zmierniť potenciálne riziká, ktoré nemusia byť zrejmé z tradičných finančných metrík. Napríklad spoločnosti so zlými environmentálnymi praktikami môžu čeliť regulačným pokutám, poškodeniu reputácie alebo narušeniam dodávateľského reťazca.
• Etické hľadiská: Mnohí investori sú motivovaní túžbou zosúladiť svoje investície so svojimi hodnotami a prispieť k udržateľnejšiemu a spravodlivejšiemu svetu. Chcú podporovať spoločnosti, ktoré prinášajú pozitívnu zmenu.
• Regulačné tlaky: Vlády a regulačné orgány po celom svete čoraz častejšie zavádzajú politiky a predpisy, ktoré podporujú udržateľné obchodné praktiky a nabádajú k zverejňovaniu ESG informácií.
• Dopyt investorov: Existuje rastúci dopyt po produktoch udržateľného investovania zo strany inštitucionálnych aj retailových investorov, poháňaný rastúcim povedomím o ESG témach a túžbou po investíciách s účelom.

Stratégie pre budovanie portfólia udržateľných investícií

Existuje niekoľko stratégií, ktoré môžu investori použiť na vytvorenie portfólia udržateľných investícií:

1. ESG integrácia

Zahŕňa začlenenie ESG faktorov do tradičnej finančnej analýzy a investičného rozhodovania. Vyžaduje od investorov, aby posúdili ESG výkonnosť spoločností a zvážili, ako tieto faktory môžu ovplyvniť ich finančnú výkonnosť. ESG integrácia sa môže uplatniť vo všetkých triedach aktív a investičných stratégiách.

Príklad: Investor analyzujúci technologickú spoločnosť môže okrem tradičných finančných metrík zvážiť aj jej spotrebu energie, postupy v oblasti ochrany osobných údajov a politiky diverzity a inklúzie.

2. Negatívny skríning (vylučovací skríning)

Zahŕňa vylúčenie spoločností alebo odvetví, ktoré sa považujú za škodlivé alebo neetické, z investičného portfólia. Medzi bežné vylúčenia patria spoločnosti zaoberajúce sa tabakom, zbraňami, fosílnymi palivami alebo hazardnými hrami. Negatívny skríning je relatívne jednoduchý prístup, ale môže obmedziť investičné príležitosti.

Príklad: Penzijný fond môže vylúčiť spoločnosti, ktoré získavajú významnú časť svojich príjmov z ťažby uhlia alebo ropy.

3. Pozitívny skríning (najlepší v triede)

Zahŕňa výber spoločností, ktoré sú lídrami vo svojich odvetviach z hľadiska výkonnosti ESG. Investori používajúci pozitívny skríning identifikujú spoločnosti, ktoré aktívne pracujú na zlepšení svojho environmentálneho a sociálneho dopadu. Tento prístup nabáda spoločnosti, aby prijímali udržateľné praktiky, a odmeňuje tie, ktoré tak už robia.

Príklad: Investor sa môže rozhodnúť investovať do najvýkonnejších spoločností v automobilovom priemysle z hľadiska palivovej účinnosti a znižovania emisií.

4. Impaktové investovanie

Zahŕňa investovanie do spoločností alebo projektov, ktoré sú špeciálne navrhnuté tak, aby generovali pozitívny sociálny alebo environmentálny dopad popri finančných výnosoch. Impaktové investície sú často zamerané na riešenie špecifických výziev, ako sú klimatické zmeny, chudoba alebo nedostatok prístupu k zdravotnej starostlivosti. Impaktové investovanie si vyžaduje starostlivé meranie a vykazovanie sociálnych a environmentálnych výsledkov.

Príklad: Investovanie do mikrofinančnej inštitúcie, ktorá poskytuje pôžičky malým podnikom v rozvojových krajinách, alebo do projektu obnoviteľnej energie, ktorý vyrába čistú elektrinu.

5. Tematické investovanie

Zahŕňa zameranie sa na špecifické témy alebo trendy súvisiace s udržateľnosťou, ako sú čistá energia, ochrana vody alebo udržateľné poľnohospodárstvo. Tematické investovanie umožňuje investorom zamerať svoje investície na oblasti, v ktorých veria, že môžu mať najväčší dopad.

Príklad: Investovanie do spoločností, ktoré vyvíjajú a vyrábajú elektrické vozidlá, alebo do tých, ktoré poskytujú technológie na čistenie vody.

6. Angažovanosť akcionárov

Zahŕňa využívanie práv akcionárov na ovplyvňovanie správania spoločností a presadzovanie udržateľných postupov. Investori môžu komunikovať so spoločnosťami prostredníctvom dialógu, hlasovania na valných zhromaždeniach a akcionárskych návrhov, aby ich povzbudili k zlepšeniu svojej ESG výkonnosti.

Príklad: Podanie akcionárskeho návrhu, v ktorom sa od spoločnosti žiada zverejnenie emisií skleníkových plynov alebo prijatie udržateľnejšej politiky dodávateľského reťazca.

Výber udržateľných investícií: Sprievodca krok za krokom

Budovanie portfólia udržateľných investícií si vyžaduje starostlivé plánovanie a prieskum. Tu je sprievodca krok za krokom:

1. Definujte svoje ciele udržateľnosti

Ktoré témy sú pre vás najdôležitejšie? Zaujíma vás predovšetkým zmena klímy, sociálna spravodlivosť alebo riadenie spoločností? Definovaním svojich cieľov udržateľnosti zúžite svoje investičné možnosti a vyberiete si stratégie, ktoré sú v súlade s vašimi hodnotami.

2. Preskúmajte ESG hodnotenia a údaje

Niekoľko organizácií poskytuje ESG hodnotenia a údaje o spoločnostiach, vrátane MSCI, Sustainalytics a Refinitiv. Tieto hodnotenia vám môžu pomôcť posúdiť ESG výkonnosť spoločností a porovnať ich s konkurenciou. Je však dôležité poznamenať, že rôzne ratingové agentúry môžu používať rôzne metodiky, preto je dôležité pochopiť, ako sa hodnotenia vypočítavajú, a zvážiť viacero zdrojov informácií.

3. Zvážte rôzne triedy aktív

Udržateľné investovanie sa neobmedzuje len na akcie. Možnosti udržateľného investovania nájdete v celom rade tried aktív, vrátane dlhopisov, nehnuteľností a súkromného kapitálu. Zelené dlhopisy sú napríklad špeciálne navrhnuté na financovanie projektov šetrných k životnému prostrediu.

4. Diverzifikujte svoje portfólio

Diverzifikácia je nevyhnutná pre riadenie rizika v akomkoľvek investičnom portfóliu, vrátane udržateľného. Rozložte svoje investície do rôznych sektorov, geografických oblastí a tried aktív, aby ste znížili svoju expozíciu voči akejkoľvek jednotlivej investícii.

5. Monitorujte a vyhodnocujte svoje portfólio

Pravidelne monitorujte výkonnosť svojich udržateľných investícií a vyhodnocujte ich dopad na vaše ciele udržateľnosti. Prispievajú vaše investície k pozitívnym výsledkom, v ktoré ste dúfali? Existujú nejaké oblasti, kde môžete zlepšiť udržateľnosť svojho portfólia?

Výzvy a úvahy

Hoci udržateľné investovanie ponúka množstvo výhod, prináša aj niekoľko výziev:

• Dostupnosť a kvalita údajov: ESG údaje nie sú vždy ľahko dostupné alebo konzistentné medzi rôznymi spoločnosťami a odvetviami. To môže sťažiť porovnávanie ESG výkonnosti rôznych investícií.
• Greenwashing: Niektoré spoločnosti môžu zveličovať alebo skresľovať svoje snahy o udržateľnosť, aby prilákali investorov. Je dôležité dôkladne preverovať tvrdenia spoločností a hľadať nezávislé overenie ich ESG výkonnosti.
• Obavy z výkonnosti: Niektorí investori sa môžu obávať, že udržateľné investovanie povedie k nižším finančným výnosom. Ako už bolo spomenuté, štúdie však čoraz častejšie ukazujú, že udržateľné investície môžu dosahovať rovnakú alebo dokonca lepšiu výkonnosť ako tradičné investície.
• Nedostatok štandardizácie: Existuje nedostatok štandardizácie v ESG reportingu a zverejňovaní, čo môže investorom sťažiť porovnávanie udržateľnosti rôznych spoločností.

Globálne príklady iniciatív v oblasti udržateľných investícií

Po celom svete podporujú udržateľné investovanie rôzne iniciatívy:

• Ciele udržateľného rozvoja OSN (SDGs): SDGs poskytujú rámec na riešenie globálnych výziev, ako sú chudoba, nerovnosť a klimatické zmeny. Mnohí investori zosúlaďujú svoje investície s cieľmi SDGs, aby k nim prispeli.
• Pracovná skupina pre zverejňovanie finančných informácií súvisiacich s klímou (TCFD): TCFD poskytuje odporúčania pre spoločnosti, aby zverejňovali svoje riziká a príležitosti súvisiace s klímou. To pomáha investorom posúdiť potenciálny dopad klimatických zmien na ich investície.
• Princípy zodpovedného investovania (PRI): PRI je globálna sieť investorov, ktorí sa zaviazali začleniť ESG faktory do svojich investičných praktík.
• Akčný plán Európskej únie pre udržateľné financovanie: Tento plán má za cieľ presmerovať kapitálové toky smerom k udržateľným investíciám a integrovať udržateľnosť do finančného rozhodovania.
• Príklady z rozvíjajúcich sa trhov: V krajinách ako Brazília sa iniciatívy zameriavajú na udržateľné poľnohospodárstvo a lesníctvo. V Indii rastie dôraz na obnoviteľnú energiu a infraštruktúru. Africké národy zaznamenávajú investície do projektov podporujúcich finančnú inklúziu a vzdelávanie.

Budúcnosť udržateľného investovania

Udržateľné investovanie je pripravené na ďalší rast v nasledujúcich rokoch. S rastúcim povedomím o ESG témach a zvyšujúcimi sa požiadavkami investorov budú spoločnosti pod čoraz väčším tlakom, aby zlepšili svoju výkonnosť v oblasti udržateľnosti. Technologický pokrok bude tiež zohrávať dôležitú úlohu, pričom sa objavia nové nástroje a platformy, ktoré pomôžu investorom analyzovať ESG údaje a sledovať dopad ich investícií.

Konkrétne stojí za zmienku niekoľko trendov:

• Zvýšená dostupnosť a kvalita ESG údajov: Očakáva sa, že kvalita a dostupnosť ESG údajov sa zlepší, keďže spoločnosti budú čeliť väčšiemu tlaku na zverejňovanie svojej ESG výkonnosti a keď ratingové agentúry zdokonalia svoje metodiky.
• Väčšia integrácia ESG faktorov do investičných procesov: ESG faktory sa budú čoraz viac integrovať do bežnej investičnej analýzy a rozhodovania.
• Rast impaktového investovania: Očakáva sa, že impaktové investovanie porastie, keďže investori sa snažia generovať pozitívny sociálny a environmentálny dopad popri finančných výnosoch.
• Zameranie na klimatické riziko: Klimatické zmeny budú hlavným hnacím motorom udržateľného investovania, pričom investori sa budú čoraz viac zameriavať na posudzovanie a riadenie rizík a príležitostí súvisiacich s klímou.
• Technologické inovácie: Technológie budú zohrávať kľúčovú úlohu pri napredovaní udržateľného investovania, pričom sa objavia nové nástroje a platformy, ktoré pomôžu investorom analyzovať ESG údaje, sledovať dopad ich investícií a komunikovať so spoločnosťami o otázkach udržateľnosti.

Záver

Budovanie portfólia udržateľných investícií nie je len o etických rozhodnutiach; je to o prijímaní inteligentných finančných rozhodnutí. Integráciou ESG faktorov do vášho investičného procesu môžete potenciálne zlepšiť svoje dlhodobé výnosy, efektívnejšie riadiť riziká a prispieť k udržateľnejšiemu a spravodlivejšiemu svetu. Hoci výzvy pretrvávajú, budúcnosť investovania je nepochybne udržateľná. Ako globálny investor zvážte prijatie týchto princípov na vytvorenie portfólia, ktoré odráža vaše hodnoty a prispieva k lepšej budúcnosti pre všetkých. Nezabudnite dôkladne skúmať, diverzifikovať svoje podiely a monitorovať svoje investície, aby ste sa uistili, že sú v súlade s vašimi cieľmi udržateľnosti a finančnými cieľmi. Sila budovať udržateľnejšiu budúcnosť spočíva, sčasti, vo vašich investičných rozhodnutiach.